關(guān)于退市，最近有兩家公司值得關(guān)注。

　　一家是*ST長生。日前，深交所決定對*ST長生股票實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市。這是A股市場上，第一例因重大違法被強(qiáng)制退市的公司。

　　另一家是*ST華澤。公司日前披露的2018年業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)2018年公司歸屬于上市公司的凈利潤虧損10億元至13億元。加之*ST華澤此前連續(xù)三年虧損，此次業(yè)績預(yù)虧的發(fā)布敲響了公司股票退市的最后警鐘。而根據(jù)深交所的規(guī)定，暫停上市后，上市公司披露的最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財務(wù)會計(jì)報告存在扣非前后歸屬于股東的凈利潤孰低者為負(fù)值，公司將被強(qiáng)制退市。

　　2019年才剛剛開局，就有兩家公司與退市沾上了邊。那么，今年A股市場的上市公司“退市風(fēng)”是否會刮得更猛烈？筆者認(rèn)為是大概率事件。

　　將不符合條件的上市公司清理出去，這是市場實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的一個重要方式�；仡欉^去的2018年，A股市場與退市相關(guān)的動作不少，既有監(jiān)管部門啟動新一輪上市公司退市制度改革，新增“五大安全”重大違法強(qiáng)制退市情形；也有監(jiān)管部門加大退市監(jiān)管力度，比如有5家公司被強(qiáng)制退市，對3家公司啟動強(qiáng)制退市程序。

　　這是對退市動真格的最好的詮釋。

　　統(tǒng)籌推進(jìn)發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市、投資者適當(dāng)性管理等基礎(chǔ)制度改革；優(yōu)化、豐富強(qiáng)制退市指標(biāo)和類型，實(shí)施嚴(yán)格的退市制度……從監(jiān)管層的一系列表態(tài)來看，退市，仍將會是今年資本市場的一項(xiàng)重要工作。

　　隨著規(guī)則的完善，退市常態(tài)化已成大勢所趨，這對于市場上長期存在的一些“不死鳥”“僵尸股”而言，敲響了一記警鐘，下了一劑猛藥。此舉有利于市場健康穩(wěn)定運(yùn)行，同時，也是保護(hù)投資者利益的重要舉措。但是，在退市過程中，也有一些問題需要注意，或者說是進(jìn)一步完善。以*ST長生為例，對持有公司股票的2萬多戶股東而言，退市造成的損失，如果全部都由投資者來承擔(dān)，顯然也是不公平、不合理的。那么，如何減少投資者的損失，投資者如何索賠，這些問題，都是應(yīng)該考慮的。同時，也應(yīng)該是下一步資本市場改革過程中需要重視的一個問題。

　　退市制度改革作為資本市場良性循環(huán)的重要保障，一直為監(jiān)管層高度重視，并且進(jìn)行了多層次、多角度的完善，特別是明確了證券重大違法和社會公眾安全重大違法兩類強(qiáng)制退市情形，使得對重大違法強(qiáng)制退市的標(biāo)準(zhǔn)更客觀，程序更透明，針對性更強(qiáng)，震懾效果更好。

　　2018年，是A股市場強(qiáng)制退市規(guī)則不斷完善的重要時間點(diǎn)，同時，也相繼出現(xiàn)了各種類型的退市“第一股”。那么，從2019年開年的情況來看，今年上市公司的“退市風(fēng)”，會刮得更為猛烈，退市率也會水漲船高，使得A股市場“吐故納新”，活力得到充分激發(fā)。